AI投资的风险与损失：私募基金的暴跌教训

导语：曾因AI热潮获利的投资者，如今面临巨大损失，对重仓投资的高风险进行深刻反思。一只在今年6月斩获257%年内收益的私募基金，如今净值已经下滑至仅三毛，成为最明显的教训。嘉越月风投资创世号的管理人吴悦风，曾因对AI和半导体产业链的精准判断而获得了大量关注，但随着市场回调，基金净值也经历了剧烈波动，显示出投资信仰所承受的代价。

01 四年经历的剧烈波动

截至2026年11月6日，嘉越月风投资创世号的单位净值为0.3242元，累计亏损67.58%。虽然从成立以来表现不佳，但如果深入分析其净值走势，会发现其历经四次“过山车”式波动。今年上半年，基金因AI行情快速上涨，几乎达到了成立以来的最高点1.51元。但当行情反转，净值接连下滑至0.4660元，再至2025年4月更是跌破0.37元。 球友会

经过第五个月的修复，基金在2025年10月一度回升至0.9854元，然而随之而来的却是又一次大幅回调。2026年上半年，基金净值再度经过快速上升，至5月时更是达到了1.5373元，一度显示出活力。但随后又迎来了第四次反转，7月时净值迅速回落至0.9元，并在接下来的几个月中持续下跌，最终于11月初降到0.3242元，整个过程显示了其极高的波动性与风险。

02 高波动背后的原因

导致基金净值剧烈波动的原因，首先与其集中持仓关系密切。这只基金的投资方向主要集中在AI算力基础设施、存储芯片等核心领域。这种投资策略在市场对AI前景乐观的情况下能够快速获利，但同时也使得风险在市场预期改变时得以放大，难以通过多元资产抵御下跌风险。 球友会