A股市场创下新低

科创50、创业板和北证50在本周表现不佳，跌幅在全球主要股指中位列第二到第四，分别为13.73%、10.08%和10.07%，仅次于巴西圣保罗指数的18.12%。若从10月份来看，科创50和创业板的跌幅则更为显著，分别跌去了24.13%和23.02%。而在今年下半年，科创50和创业板的跌幅也继续名列全球主要股指前列，达到了47.42%和44.42%。不难看出，A股在今年下半年的表现可谓“全球熊市之冠”。

早在6月，我就开始对市场风险发出警示，7月之后则频繁提醒科技股的风险。我的观点始终是远离科技股，选择空仓或投资于红利股。原因显而易见，高市盈率的股票若增速未能达到50%，显然无法支撑其高估值。因此，这类股票无需进行复杂的价值投资分析，只需关注市场情绪和价格走势。

早期科技股行情火爆，但一旦市场倾斜，必然会经历长时间和较大幅度的下跌。对于多数热门股票来说，跌幅超过70%甚至90%都不足为奇。可以将A股比作一个渣男，初期的高调追求一旦得到，随之而来的态度会有显著变化。实力强的个股可能只遭遇腰斩，而缺乏实质业绩的，则可能面临大幅下跌。市场对于上涨时的信息给予了大量美好承诺，而下跌时却无情揭示其脆弱。 球友会

当前资金流向红利股，虽然其估值略高，但仍有投资的吸引力，因其尚有泡沫化的空间。假设红利的真实价值为5万，现时市价为7万，资金愿意以10万的价格购买实属正常。

关于未来的市场走向，有反弹的可能，股市不会笔直下滑，背后总有力量支撑。即便股价慢慢下跌，如若跌幅过大，金融系统也会受到影响。至于底部位置，之前的底部在2650左右，现在银行和科技股各上涨250点，若按此计算，这次底部应在3100以上。而我理想中的底部预测在3200左右，但确切数字需视市场表现而定。